也可称为股价指数、期指，是指以股价指数为标的物的标准化合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为交易的一种类型，股指交易与普通商品交易具有基本相同的特征和流程。
股指的基本特征
1. 股指与其他金融、商品的共同特征
合约标准化。合约的标准化是指除价格外，合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化特点。交易通过买卖标准化的合约进行。
交易集中化。市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，交易在交易所内集中完成。
对冲机制。交易可以通过反向对冲操作结束履约责任。
每日无负债结算制度。每日交易结束后，交易所根据当日结算价对每一会员的保证金帐户进行调整，以反映该投资者的盈利或损失。如果价格向不利于投资者持有头寸的方向变化，每日结算后，投资者就须追加保证金，如果保证金不足，投资者的头寸就可能被强制平仓。
效应。股指采用保证金交易。由于需交纳的保证金数量是根据所交易的指数的市场价值来确定的，交易所会根据市场的价格变化，决定是否追加保证金或是否可以提取超额部分。
2. 股指自身的独特特征
股指的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。
合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。
股指的交割采用交割，不通过交割股票而是通过结算差价用来结清头寸。
股指与商品交易的区别
标的指数不同。股指的标的物为特定的股价指数，不是真实的标的资产；而商品交易的对象是具有实物形态的商品。
交割方式不同。股指采用交割，在交割日通过结算差价用来结清头寸；而商品则采用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让进行清算。
合约到期日的标准化程度不同。股指合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而商品合约的到期日根据商品特性的不同而不同。
持有成本不同。股指的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有收益；而商品的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指的持有成本低于商品。
投机性能不同。股指对外部因素的反应比商品更敏感，价格的波动更为频繁和剧烈，因而股指比商品具有更强的投机性。
股票指数产生的背景和发展
随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长,市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切,无论是投资者还是理论工作者,对推出股指以规避股市系统性风险的呼声都越来越高,决策层也对这一问题极为关注。那么我国当前推出股指时机是否成熟?股指的推出对证券市场有何影响?如何设计我国的股指合约?从本期起,本版特开辟"股指研究"专栏,对上述问题进行探讨。欢迎对股指感兴趣的业内外人士参加讨论,共同为推动我国股指的研究开发献计献策。
同其他交易品种一样,股指也是适应市场规避价格风险的需求而产生的。
二战以后,以美国为代表的发达市场经济国家的股票市场取得飞速发展,上市股票数量不断增加,股票市值迅速膨胀。以纽约股票交易所为例:1980年其股票交易量达到3749亿美元,是1970年的3.93倍;日均成交4490万股,是1960年的19.96倍;上市股票337亿股,市值12430亿美元,分别是1960年的5.185倍和4.05倍。股票市场迅速膨胀的过程,同时也是股票市场的结构不断发生变化的过程:二战以后,以信托投资基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者取得快速发展,它们在股票市场中占有越来越大的比例,并逐步居于主导地位。机构投资者通过分散的投资组合降低风险,然而进行组合投资的风险管理只能降低和消除股票价格的非系统性风险,而不能消除系统性风险。随着机构投资者持有股票的不断增多,其规避系统性价格风险的要求也越来越强烈。
股票交易方式也在不断地发展进步。以美国为例:最初的股票交易是以单种股票为对象的。1976年,为了方便散户的交易,纽约股票交易所推出了指定交易循环系统(简称DOT),该系统直接把交易所会员单位的下单房同交易池联系了起来。此后该系统又发展为超级指定交易循环系统(简称SDOT)系统,对于低于2099股的小额交易指令,该系统保证在三分钟之内成交并把结果反馈给客户,对于大额交易指令,该系统虽然没有保证在三分钟内完成交易,但毫无疑问,其在交易上是享有一定的优惠和优势的。与指定交易循环系统几乎同时出现的是:股票交易也不再是只能对单个股票进行交易,而是可以对多种股票进行"打包",用一个交易指令同时进行多种股票的买卖即进行程序交易(Program trading,亦常被译为程式交易)。对于程序交易的概念,历来有不同的说法。纽约股票交易所从实际操作的角度出发,认为超过15种股票的交易指令就可称为程序交易;而一般公认的说法则是,作为一种交易技巧,程序交易是高度分散化的一篮子股票的买卖,其买卖信号的产生、买卖数量的决定以及交易的完成都是在计算机技术的支撑下完成的,它常与衍生品市场上的套利交易活动,组合投资保险、以及改变投资组合中股票投资的比例等相联系。伴随着程序交易的发展,股票管理者很快就开始了"指数化投资组合"交易和管理的尝试,"指数化投资组合"的特点就是股票的组成与比例都与股票指数完全相同,因而其价格的变化与股票指数的变化完全一致,所以其价格风险就是纯粹的系统性风险。在"指数化投资组合"交易的实践基础上,为适应规避股票价格系统性风险的需要而开发股票指数合约,就成为一件顺理成章的事情了。
看到了市场的需求,堪萨斯城市交易所在经过深入的研究、分析之后,在1977年10月向美国商品交易委员会提交了开展股票指数交易的报告。但由于商品交易委员会与证券交易委员会关于股票指数交易管辖权存在争执,另外交易所也未能就使用道.琼斯股票指数达成协议,该报告迟迟未获通过。直到1981年,新任商品交易委员会主席菲利蒲.M.约翰逊和新任证券交易委员会主席约翰.夏德达成"夏德椩己惭沸�椤?/FONT>,明确规定股指合约的管辖权属于商品交易委员会,才为股指的上市扫清了障碍。
到1982年2月16日,堪萨斯城市交易所开展股指的报告终于获准通过,24日,该交易所推出了道.琼斯综合指数合约的交易。交易一开市就很活跃,当天成交近1800张合约。此后,在4月21日,芝家哥商业交易所推出了S＆P500股指交易,当天交易量就达到3963张。日本,、伦敦、新加坡等地也先后开始了股票指数的交易,股指交易从此走上了蓬勃发展的道路。目前,股指已发展成为最活跃的品种之一,股指交易也被誉为二十世纪八十年代"最激动人心的金融创新"。
（一）市场与金融的产生
市场的发展历史可向前推到十六世纪的日本，不过直到1848年美国芝加哥交易所(CBOT)正式成立后，交易才算迈入有组织的时代。事实上，当初的芝加哥交易所并非是一个市场，只是一家为促进芝加哥工、商业发展而自然形成的商会组织。直到1851年，芝加哥交易所才引进远期合同，盖因当时的粮食运输很不可靠，轮船航班也不定期，从美国东部和欧洲传来的供求信息，很长时间才能传到芝加哥，粮食价格波动相当大。在这种情况下，农场主可以利用远期合同保护他们的利益，避免运粮到芝加哥时因价格下跌或需求不足等原因造成损失。同时，加工商和出口商也可以利用远期合同，减少因各种原因而引起的加工费用上涨的风险，保护他们自身的利益。由于交易所最初和最主要的功能是提供一个现货价格风险转移的场所，因此，从交易的合约中即可看到各个时代经济结构的演变。
在市场150余年的历史上，最重要的一个里程碑即是1972年5月16日，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)推出合约(Foreign Gurrency Futures)，标志着金融这一新的类别的诞生，从而掀起一个市场发展的黄金时代。1975年10月，美国芝加哥交易所推出了第一张利率合约枣国民抵押贷款协会(GNMA)的抵押凭证交易。1982年2月，美国堪萨斯交易所(KCBT)推出价值线综合指数交易。短短十年间，利率(Interest Rate Futures)和股票指数(Stock Index Futures)相继问世，标志着金融三大类别的结构已经形成。市场也由于金融的加盟而出现结构性变化。1995年，金融的成交量已占市场总成交量的80％左右(见下表)，稳居市场的主流地位。此外，金融的诞生，给了美国以外的国家和地区发展市场的时机。自1980年始，这些国家和地区纷纷成立自己的交易所，至1993年，这些国家或地区的交易所的成交量已超过美国，成长速度极为惊人。
（二）股票指数的产生(70年代)
与、利率和其他各种商品一样，股票指数同样是顺应人们规避风险的需要而产生的，而且是专门为人们管理股票市场的价格风险而设计的。
根据现代证券投资组合理论，股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是由宏观性因素决定的，作用时间长，涉及面广，难以通过分散投资的方法加以规避，因此称为不可控风险。非系统风险则是针对特定的个别股票(或发行该股票的上市公司)而发生的风险，与整个市场无关，投资者通常可以采取投资组合的方式规避此类风险，因此，非系统风险又称可控风险。投资组合虽然能够在很大程度上降低非系统风险，但当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，单凭在股票市场的分散投资，显然无法规避价格整体变动的风险。为了避免或减少这种所谓不可控风险的影响，人们从商品的套期保值中受到启发，设计出一种新型金融投资工具枣股票指数。
股票指数交易的实质，是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至市场的过程，通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖，来冲抵股票市场的风险。由于股票指数交易的对象是股票指数，以股票指数的变动为标准，以结算为唯一结算方式，交易双方都没有现实的股票，买卖的只是股票指数合约。
本世纪七十年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动剧烈，导致股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险，实现资产保值的金融工具。于是，股票指数应运而生。它的兴起，一方面给拥有股票和将要购买或抛出股票的投资者提供了转移风险的有效工具，另一方面也给了投机者以投机的机会，使得股票指数迅速得到了不同投资者的青睐。
（三）投资组合替代方式与套利工具(1982年-1985年)
自美国堪萨斯交易所推出价值线综合指数之后三年，投资者逐渐改变了以往进出股市的传统方式，即挑选某个股票或某组股票，还诞生出其它投资方式，包括:第一，复合式指数基金(Synthetic Index Fund)诞生，即投资者可以通过同时买进股票指数及国债的方式，达到买进成份指数股票投资组合的同样效果；第二，运用指数套利(Return Enhancement)，套取几乎没有风险的利润。这是由于股票指数推出的最初几年，市场效率较低，常常出现现货与价格之间基差较大的现象，对交易技术较高的专业投资者，可通过同时交易股票和股票的方式获取几乎没有风险的利润。
（四）动态交易工具(1986年-1989年)
股指经过几年的交易后，市场效率逐步提高，运作较为正常，逐渐演变为实施动态交易策略得心应手的工具，主要包括以下两个方面。第一，通过动态套期保值(Dynamic Hedging)技术，实现投资组合保险(Portfolio Insurance)，即利用股票指数来保护股票投资组合的跌价风险；第二，进行策略性资产分配(AssetAllocation)。市场具有流动性高、交易成本低、市场效率高的特征，恰好符合全球金融国际化、自由化的客观需求。尤其是过去十年来，受到资讯与资金快速流动、电脑与通讯技术进步的冲击，如何迅速调整资产组合，已成为世界各国新兴企业和投资基金必须面对的课题，股票指数和其他创新金融工具提供了解决这一难题的一条途径。
（五）股票指数的停滞期(1988年-1990年)
1987年10月19日，美国华尔街股市单日暴跌近25％，从而引发全球股市重挫的金融风暴，即著名的"黑色星期五"。虽然事过十余载，对如何造成恐慌性抛压，至今众说纷纭。股票指数一度被认为是"元凶"之一，使股票指数的发展在那次股灾之后进入了停滞期。尽管连著名的"布莱迪报告"也无法确定交易是唯一引发恐慌性抛盘的原因。事实上，更多的研究报告指出，股票指数交易并未明显增加股票市场价格的波动性。
为了防范股票市场价格的大幅下跌，包括各证券交易所和交易所均采取了多项限制措施。如纽约证券交易所规定道琼斯30种工业指数涨跌50点以上时，即限制程式交易(Program Trading)的正式进行。交易所则制定出股票指数合约的涨跌停盘限制，藉以冷却市场发生异常时恐慌或过热情绪。这些措施在1989年10月纽约证券交易所的价格"小幅崩盘"时，发挥了异常重要的作用，指数自此再无不良记录，也奠定了90年代股票指数更为繁荣的基础。
（六）蓬勃发展阶段(1990年-至今)
进入九十年代之后，股票指数应用的争议逐渐消失，投资者的投资行为更为理智，发达国家和部分发展中国家相继推出股票指数交易，配合全球金融市场的国际化程度的提高，股指的运用更为普遍。
股指的发展还引起了其他各种非股票的指数品种的创新，如以消费者物价指数为标的的商品价格指数合约，以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染合约，以及以电力价格为标的的电力合约等等。可以预见，随着金融的日益深入发展，这些非实物交收方式的指数类合约交易将有着更为广阔的发展前景。
股票指数的特征、功能与作用
股票指数一有价格发现功能。市场由于所需的保证金低和交易手续费便宜,因此流动性极好。一旦有信息影响大家对市场的预期,会很快地在市场上反映出来。并且可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。
股票指数二有风险转移功能。股指的引入,为市场提供了对冲风险的途径,的风险转移是通过套期保值来实现的。如果投资者持有与股票指数有相关关系的股票,为防止未来下跌造成损失,他可以卖出股票指数合约,即股票指数空头与股票多头相配合时,投资者就避免了总头寸的风险。
股指有利于投资人合理配置资产。如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票,如科技股,如果在股票现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金,而购买股指,则只需少量的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数,达到分享市场利润的目的。而且股指的期限短(一般为三个月),流动性强,这有利于投资人迅速改变其资产结构,进行合理的资源配置。
另外,股指为市场提供了新的投资和投机品种;股指还有套利作用,当股票指数的市场价格与其合理定价偏离很大时,就会出现股票指数套利活动;股指的推出还有助于国企在证券市场上直接融资;股指可以减缓基金套现对股票市场造成的冲击。
股票指数为证券投资风险管理提供了新的手段。它从两个方面改变了股票投资的基本模式。一方面,投资者拥有了直接的风险管理手段,通过指数可以把投资组合风险控制在浮动范围内。另一方面,指数保证了投资者可以把握入市时机,以准确实施其投资策略。以基金为例,当市场出现短暂不景气时,基金可以借助指数,把握离场时机,而不必放弃准备长期投资的股票。同样,当市场出现新的投资方向时,基金既可以把握时机,又可以从容选择个别股票。正因为股票指数在主动管理风险策略方面所发挥的作用日益被市场所接受,所以近二十年来世界各地证券交易所纷纷推出了这一交易品种,供投资者选择。
股票指数的功能可以概括为四点。1.规避系统风险。2.活跃股票市场。3.分散投资风险。4.可进行套期保值。
与进行股指所包括的股票的交易相比，股票指数还有重要的优势，主要表现在如下几个方面:
1、提供较方便的卖空交易
卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。国外对于卖空交易的进行没有较严格的条件，这就使得在金融市场上，并非所有的投资者都能很方便地完成卖空交易。例如在英国只有证券做市商才有中能借到英国股票；而美国证券交易委员会规则10A-1规定，投资者借股票必须通过证券经纪人来进行，还得交纳一定数量的相关费用。因此，卖空交易也并非人人可做。而进行指数交易则不然。实际上有半数以上的指数交易中都包括拥有卖空的交易头寸。
2、交易成本较低
相对现货交易，指数交易的成本是相当低的。指数交易的成本包括:交易佣金、买卖价差、用于支付保证金的机会成本和可能的税项。如在英国，合约是不用支付印花税的，并且购买指数只进行一笔交易，而想购买多种(如100种或者500种)股票则需要进行多笔、大量的交易，交易成本很高。而美国一笔交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右。有人认为指数交易成本仅为股票交易成本的十分之一。
3、较高的比率
在英国，对于一个初始保证金只有2500英镑的交易帐户来说，它可以进行的金融时报100种指数的交易量可达70000英镑，比率为28:1。由于保证金交纳的数量是根据所交易的指数的市场价值来确定的，交易所会根据市场的价格变化情况，决定是否追加保证金或是否可以提取超额部分。
4、市场的流动性较高
有研究表明，指数市场的流动性明显高于现货股票市场。如在1991年，FTSE-100指数交易量就已达850亿英镑。
从国外股指市场发展的情况来看，使用指数最多的投资人当属各类基金(如各类共同基金、养老基金、保险基金)的投资经理。另外其他市场参与者主要有:承销商、做市商、股票发行公司。
法兰盘就是耦合器
法兰盘只是一个统称，通常是指在一个类似盘状的金属体色的周边开上几个固定用的孔用于连接其它东西。
这东西在机械上应用很广泛，所以样子也千奇百怪的，只要像就是叫法兰盘。
还有，名字是来源于英文flange，它的作用是连接及传动
你要登陆海通证券的网站，根据提示登陆网上营业厅，输入办卡的账号登陆后，按提示下丛樱棚载软件，下颂中载渗则的软件里包括交易和看盘功能的。
儿童不建议吃头孢克洛缓释片。没有儿童的用药剂量，如果对头孢不宏升过敏的情况下建议小孩可以吃头孢克段绝戚洛颗粒剂，也就是希克握陵劳，效果是很好的。
90后女孩何夏常在微博和各种渠道里搜索“股票”“炒股”，想看看有没有一些KOL或是资源，能够学一波操作。随后，她关注到了一个微博上就有300多万粉丝的财经大V徐某峰，之后进了“炒股经验分享”的微信群，在群内管理员李树某会推荐一些股票，在何夏尝到一些甜头后，开始不断被“洗脑”，前后投进102万，后来她所在的微信群里面的管理人员“统统消失”，才知被骗，只是为时已晚。
其实时间长了，何夏当然也发现，其实李树某推荐的股票也有些是赔钱的。但每当出现这种情况，李树某总能搬出一些貌似“合理”解释，比如：买入的散户过多，导致盘面出现异动，惊动了该股票操盘的主力庄家。庄家不愿意和散户共享盈利，于是拼命靠洗盘打压股价……
李树某告诉这些小股民们，甘心当个小散，最后只能被庄家玩弄于股掌之间。而他的计划，则是把散户们集结起来，带着大家一起吃肉，一起赚钱。
扩展资料
手法不是新手法，股场却总有新股民
据受害者群的不完全统计，当前，受害者人数已经达到160余人，来自全国多地，总金额在4000万元以上，其中除了像何夏这样的新股民，还有一些曾在股场失意的老股民们。
不少受害者联系原先发布广告的财经大V徐某峰，但此时他已删除了当时发布的推荐微博，并表示“所谓的融资融券、机构通道，都是骗局，王红某、李树某这些都是骗子。提醒了整整两天，如果还有上当受骗的，赶紧去报警。”
虽然手法并不算新手法，但奈何股民总是新股民。警方提示广大市民，在投资理财时一定要认准正规渠道，投资理财类往往有很强的欺骗性，那些所谓的“稳赚不赔”“高额回报”很有可能是不法分子事先布下的圈套。
参考资料来源：枣庄网警巡查执法—90后女孩进大V群炒股，9天砸进102万，结果气得浑身发抖
心态不好，但是赚的人还是少数，可以小资金炒炒，但一定要心态好，脚踏实地最好
