熊市价差期权的结构

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熊市看涨价差期权和熊市看跌价差期权是什么意思,求一个白话文的解释,谢谢大家,最好详细一点,不要网上

要看懂这句话首先要明白期权的意思。就打个比方来解释期权,通俗易懂:
比方说某只股票当日10元/股,某人看好这只股票,认为5天后能涨到12元/股,于是该人在当日出资与交易机构达成协议,约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利,即期权。
5天后,如果股价真的上涨了,那么该人行使权利,即仍可以以10元买入,这样该人可以获利,交易机构损失。如果股价反而跌了,那么该人可以选择放弃行权,但是选择放弃行权5天前的出资就将损失,机构获利。
反之看跌期权意义也是一样。
具体跟熊市还是牛市关系不大。无非熊市易出现看跌期权,牛市多看涨期权而已。
希望这么解释你可以明白。

熊市认沽期权价差策略

指买入行权价较高的认沽期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认沽期权

哪一种期权组合可以构成熊市价差策略

最终收益=(48-30)-2*(40-30)+(38-30)=6美元解释如下:实际上购买一个执行价48美元和一个执行价38美元的看跌期权购买成本共8元,而出售两个执行价40美元看跌期权获得的期权费共8美元(题意应该是出售的每个为4美元,如果不是每个也太便宜了,执行价38美元都为2美元,执行价40美元两个才4美元,即每个2美元)。这样购买和出售所得的刚好互抵。故此只要计算到期各个期权的内在价值即可得到组合的盈亏情况。

牛市差价期权策略组合盈亏分析--期权差价策略组合的比较

内容来自用户:程浩

金融衍生品市场的交易特点为“高风险,高收益”。而有效规避风险、获得巨大收益是众多投资者朋友的追求目标。但市场的规律往往是不容改变的。若要控制风险,必须要舍弃一部分收益。能够在风险和收益中得到一定的均衡,则需要一定的投资技巧。
近期上证50ETF即将上市交易,这为投资者增加投资工具的同时,也要求投资者朋友能够合理利用这些投资工具,进一步控制风险,以便能够尽可能在低风险的情况下获得满意的收益。而差价策略则不失为一种较好的投资组合策略。
所谓差价策略,即是将两个及以上的多个同类型(看涨或看跌)期权合约组合在一起的交易策略,比较常用的有牛市差价和熊市差价两种。
牛市差价,顾名思义是指预期在牛市中可以获利的策略。其构成可以通过买入一个执行价格较低的欧式看涨期权同时卖出一个同一股票但执行价格较高的相同期限的看涨期权。也可以通过买入一个较低执行价格的欧式看跌期权和卖出一个同一股票但执行价格较高的相同期限的欧式看跌期权构造而成。
本文假定K1为(看涨期权/看跌期权)较低执行价格,K2为(看涨期权/看跌期权)较高的执行价格,ST为期权到期日时股票价格。同时我们假定执行价格K1的看涨期权价格为C1,执行价格为K2下面我们分情况讨论看涨期权和看跌期权构造的牛市差价策略的收益情况。在看涨期权构造的牛市差价策略中,当前的股票价格在看涨期权构造的熊市差价策略中,当前的股票价格

常用的期权交易策略有哪些

常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类 期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品,交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合,可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略,实现不同的回报,满足不同的风险收益偏好。具体来说,期权具有如下应用:通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加,提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产,降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权,从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些?
裸露头寸策略
裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约,是普通投资者最常用的策略,往往用于投机增加,降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权,而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出,于是裸露头寸策略就有四种:买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中,买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的,都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的,都是看跌的。
期权与标的资产组合策略
期权裸露头寸策略是最简单的期权投资方法,但是往往风险比较大,而通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略,并且通过合适的组合降低风险。
保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略。该种策略的构成是持有标的资产的多头,同时买入看跌期权,这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式,可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。与用避险相比,该策略提供了标的资产价格下行风险的保护,但是没有对最大收益设置限制,并且不需要缴纳保证金,没有保证金风险。
备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样,也是标的资产与期权结合的核心形态,被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是:持有标的资产多头头寸,同时卖出相应的看涨期权。该策略适用于投资者长期看好标的资产,但是认为短期内可能会有所调整,可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险,当市场超出所料而大幅下跌时,投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补,但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。
领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险,是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合,被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是:持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权,看涨期权的行权价比看跌期权行权价高,到期日相同。其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护,而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小,但是也削减了当现货上行时带来的收益。
期权价差交易策略
牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资者预期标的资产在未来会上涨,但是涨幅有限,他想稳中求胜,这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资者要实现该种策略的做法是:买入一份看涨期权,同时卖出一份到期日相同,但行权价较高的看涨期权。卖出期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。
与牛市价差期权相反,投资者若判断未来一段时间内标的资产会温和下跌,可以利用熊市价差期权来实现低成本的盈利。对于这种策略,投资者在熊市里获利有限,但标的资产若不跌反升,也不会面临大的亏损。该策略的操作方法是买入一份高行权价的看跌期权,同时卖出一份到期日相同,但低行权价的看跌期权。值得注意的是,高行权价的看跌期权权利金要较低行权价的看跌期权要高,所卖出期权的权利金只可抵消部分买入期权的成本。
第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资者以较低的成本,在平稳的市场中获取不错的收益。策略的具体行权包括:买入一个较低行权价的看涨期权,买入一个较高行权价的看涨期权,卖出两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看涨期权,所有期权的标的资产和期限都相同。卖出两个期权的权利金能覆盖部分其余买入期权的权利金成本,从而体现低成本的优势。
之前的期权交易策略都是由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权构成。策略的具体行权包括:出售一份看涨期权,同时买入一个与之行权价相同但是期限更长的看涨期权。那些基于对未来标的资产价格中性或企稳预期的投资者可以使用日历价差。
期权波动率交易策略
跨式期权是一种非常普遍的组合期权投资策略,是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权,并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同,通过在市场上涨时履行看涨期权,而在下跌时履行看跌期权,期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。风险是如果价格只是小幅波动,价格的变化过小,无法抵偿购买两份期权的成本。
宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略构成是:买入一个虚值看涨期权,同时买入另一个虚值看跌期权,两者的标的资产与到期日相同,但是行权价不同。相比一般的跨式期权,宽跨式期权的成本更低,但是拥有更宽的底部,即只有标的资产价格大幅度变动,这种策略才能获得正收益。
(南方财富网频道)

期权四种基本策略的风险收益结构图

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