Q1:期权买方的权利有哪些?

期权合约的买方决定行权,可以在合约约定的时间以约定的行权价格买入或者卖出相应数量的合约标的。如果行权方持有的是认购期权,则享有以约定的行权价格买入相应数量的合约标的的权利;如果行权方持有的是认沽期权,则享有以约定的行权价格卖出相应数量的合约标的的权利。

Q2:期权的买方和买方如何理解?哪边会赚钱?

许多人初次接触期权,都会接触到“ 买方风险有限而收益无限,卖方收益有限而风险无限”的字眼。期权空头风险无限,谁敢做卖方啊?买方盈利无限,太吸引人了!由此,难免对期权多头滋生偏爱,而对期权空头心怀恐惧;正是由于知觉风险的原因,许多散户局限于买人期权;有的公司劝阻散户使用卖出期权策略,甚至有的公司断然拒绝使用卖出策略。其实,有限的风险不一定与很小的风险同义。

实际上,无论是风险还是盈利,无论是有限还是无限,都要分清理论和实际的区别。以看涨期权来讲,如果价格无限上涨,那么买人看涨期权盈利无限,卖出看涨期权风险无限。价格是否上涨,不同人有不同的看法,对于未来事情预测谁也不会100%准确。买方认为要涨,所以买人看涨期权,寄希望于大涨后获大利;而他人对价格不看涨,所以敢于卖出看涨期权,赚取权利金收入。

因此,做买方和做卖方在于投资者对价格走向的看法。全面地讲,风险为盈亏与概率的乘积。首先,卖方亏损理论上是无限的,但概率很小,则风险就不大了;买方盈利是无限的,却没有实际胜算的把握,风险也不小,而实际如何,就看投资者对行情的分析能力了。其次,的价格不可能跌至零,也不可能无限上涨,由此,‘无限”的盈亏即使在,实际上也并不存在。如果套用到上,的盈亏应是“盈利无限且风险无限”;但从资金管理的角度来讲,一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高,对于卖方来说,此时的损失已相当于“无限”了。

其实,买进期权后只有标的物大幅波动才会获利,而且时间价值对买方不利。投资期权只有在价格上涨(看涨期权)或下跌(看跌期权)时才会获利,而卖出期权,在小涨(下跌)、盘整、下跌(上涨)中都会获利。市场方向是上涨、下跌和盘量,对于看涨期权买方来说,只有上涨才能获利,也就是说有很大可能会遭受损失。作过统计,到期日的期权持仓,75% 是作废的,即卖方获得了最大收益。另外,卖出期权肯定没有交易的风险大,因为卖出期权者事先获得了权利金。


Q3:买方期权与卖方期权的区别是什么?

买方期权是指看涨期权,是期权的买入方(此时一般也就是要购买标的资产的一方)对标的资产的价格看涨,所以希望能固定购买标的资产的价格,买入看涨期权。对于期权的买入方来说,他的权利就是可以在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产,义务是要付出期权费;对于期权的卖出方来说,就是要在期权持有人(也就是买入方)要行权时,接受他的行权。
卖方期权是指看跌期权,是期权的买入方(此时一般也就是要卖出标的资产的一方)对标的资产的价格看跌,所以希望能固定卖出标的资产的价格,买入看跌期权。对于期权的买入方来说,他的权利就是可以在到期日或到期日之前,以固定价格出售标的资产,义务是要付出期权费;对于期权的卖出方来说,就是要在期权持有人(也就是买入方)要行权时,接受他的行权。
买方期权和卖方期权都会涉及到期权买入方和卖出方,对于买方期权而言,它的买入方也就是现货市场上的标的资产买入方,对于卖方期权而言,它的买入方就是现货市场上的卖出方。

Q4:为什么看跌期权卖方和看涨期权买方,在交易之初就可以预计到自己的最大收益?

首先,期权作为对手交易,如果不考虑对冲的话,买卖双方实际上是双方,一方盈利,另一方亏损,下面简单介绍期权风险收益:
1.卖出看跌期权: 最大收益是期权费用,就是股价不跌过执行价,买方放弃权利。最大亏损是‘执行价-期权费’,是有限的,想象下股票A跌到无限接近或等于0元,卖方被迫以执行价买入对手的股票(废纸一张),卖方亏损100%执行价-期权费.
2.买入看跌期权: 最大亏损:期权费,没跌过执行价,期权成为废纸, 最大收益:执行价-期权费,就是如上所说,用执行价卖出一张废纸。
3.卖出看涨期权:最大收益是期权费,最大亏损无限大,因为股票要狂涨的话理论上是没有上限的,不论涨多少,卖方都有义务以执行价向期权买方交付标的股票,最大亏损是‘最终股价-执行价-期权费'
4.买入看涨期权: 最大亏损期权费,最大收益理论上无限,细节上就是上面的反方。
实际上,期权是可以动过运动性对冲来把握风险的,所以一般不是纯粹的。如果你有兴趣,你可以考虑下这个问题:看跌期权是有限收益,看涨期权是无限收益,在这个基础上,买权与卖权的平价关系(put-call parity)怎么用直觉来理解呢? (可以考虑用log-normal 分布图来帮助思考)

Q5:50etf期权交易中为何散户总是亏钱容易赚钱难?

没有自己主见,乱听意见,不理智,乱操作。更多关注 迷你期权

Q6:期权是怎么盈利和亏损的。。。

目前国内期权还没有上市,期权是你行使权利的保证金。比如说现在你买入白糖1301看涨期权,假如说要100元,现在白糖1301期价是4500元,如果期价涨到5000元,那么你就可以行使期权,买入白糖,然后再平仓,那么你的利润是500点。如果期价一直跌,你可以放弃权利,损失100元。

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